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順應時代:2018年各國央行將開始購買加密貨幣

臨近年關,七國集團(G7,西方七大工業國美、英、法、德、意、加、日)各國的中央銀行仍像行動遲緩的交易者,日復一日地買賣相同的外幣、短期有價證券、特別提款權(SDR)和黃金。

各國的央行交易員遵循著執行委員會強制實行的具有特定資產配置目標的投資政策。 根據重要性,外匯儲備交易的目標一般要有流動性、安全性和回報性(位於最後)。

目前,七國集團只關心加密貨幣的「 適度監管 」,而不關心加密貨幣的資產類潛力:各國央行允許交易的合格工具和貨幣清單上並沒有比特幣、以太坊和zcash。

但在2018年,情況會有所不同。 七國集團的各國央行將開始購買加密貨幣以加強外匯儲備。

他們在跟上時代變化。

背景

中央銀行的核心職能之一是管理其國家或聯盟官方的黃金、外匯儲備。

儲備是確保一個民族國家能夠償還外匯負債並保持對貨幣和匯率政策信心的必要條件。 總的來說,黃金和外匯儲備所帶來的金融穩定,歷來就是在外部衝擊下保護公民的經濟福利。

黃金通常被持有以防止黑天鵝經濟事件。 由於其高流動性、貨幣屬性、可分散風險等優點,可以作為防範災難的緩衝器。

外匯也有高流動性,具有可分散風險的優勢(與各國央行自己的貨幣相比)。 外匯主要是通過現貨市場買入外匯,投資貨幣交易掉期和境內流動性管理,及向外資銀行存款。

相互關聯

七國集團各國之間通過政治、金融和貿易協定相互聯繫。

七國集團各國大都把對方的貨幣作為儲備 – 稱為外匯儲備。 這些國家大多也擁有大量的黃金儲備。 加拿大是例外,因為他們最近清算了所有的黃金。

七國集團的各國央行通常也持有特別提款權(SDR)和有價證券,如政府債券、公司債券國庫券、公司股票和外幣貸款。

需要特別提及特別提款權。 這是國際貨幣基金組織(IMF)為補充其成員國官方儲備而創建的國際儲備資產。

特別提款權(SDR),亦稱「紙黃金」,最早發行於1969年,是國際貨幣基金組織根據會員國認繳的份額分配的,可用於償還國際貨幣基金組織債務、彌補會員國政府之間國際收支逆差的一種賬面資產。其價值目前由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊組成的一籃子儲備貨幣決定。會員國在發生國際收支逆差時,可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯,以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款,還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。因為它是國際貨幣基金組織原有的普通提款權以外的一種補充,所以稱為特別提款權。

人民幣最近(2016年10月1日)打破了七國集團特別提款權的貨幣匯率壟斷。

值得注意的是,特別提款權依然對七國集團的貨幣匯率十分有利。

簡而言之,無論是通過特別提款權還是直接持有,七國集團國家大都把對方的貨幣作為外匯儲備。 而黃金仍是被普遍接受的共同標準。

為什麼是2018年?

當比特幣市值超過所有已經創建和分配給成員國的特別提款權價值(約合2910億美元)時,七國集團央行們的觀點將發生轉變。

另一個轉折點是,他們將認識到他們的貨幣價值,相對加密貨幣而言正在貶值。 特別提款權和七國集團國家的貨幣匯率將被迫改變其外匯儲備的權重,並最終將加密貨幣包含在內。

國際貨幣基金組織(IMF)總經理Christine Lagarde已經警告過各國央行,加密貨幣正在醞釀巨大破壞。

外匯儲備是用來支持本國貨幣的。 法定貨幣本身只是沒有價值的紙或硬幣。 如果貨幣有價值的話,其價值來自國家背後貨幣計畫參與者的共識支持。 當像七國集團之一的日本央行,購買美國的外匯儲備(美元)時,日本人民也會擁有美元的價值共識。

2018年,七國集團的各國央行將目睹比特幣和其他加密貨幣在成為市值最大的國際貨幣。加上加密貨幣24小時不間斷的全球交易本質,加密貨幣將成為中央銀行的投資部分。

加密貨幣也將滿足數字黃金的新要求。

此外,外匯儲備用於促進國際貿易。 這意味著持有貿易夥伴的外匯儲備將使交易更簡單。 2018年,比特幣等加密貨幣將用於國際貿易,而它的高回報率將鼓勵七國集團國家採取「持有(hold)」戰略。

外匯儲備也被當作貨幣政策工具。 各國央行可能會尋求出售和購買外幣來控制匯率。 2018年,各國央行將開始意識到,對全球加密貨幣市場的貨幣政策是不可能實現的。

外匯儲備又被用來對衝自己國家的經濟表現。 經濟依賴出口產品的國家,如果其出口量或貨幣價值下降,可以使用外幣作為緩衝。

而七國集團各國央行將購買加密貨幣作為其經濟表現的對沖。

會怎麼發生?

與加密貨幣相比,法幣的系統性弱點十分明顯,包括州長、總裁和主席在內的中央銀行執行委員會將召開緊急會議行使其特權,以改變目前的儲備投資政策管理。

比特幣和其他選定的加密貨幣將被添加到合格證券和貨幣的列表中。 中央銀行的錢將湧入加密貨幣市場。

七國集團各國央行可能會利用外部基金經理在這個新紀元投資加密貨幣。 但是不要指望這些信息會公開。

這將發生在黑暗中。 因為舊習難改。