比特幣漲破8000美元：這輪牛市的誘發不在圈內，而在圈外

我不知道中本聰10年前是否預知到了今天的局勢，但感謝他為我們留下的寶貴禮物。我堅定的相信，比特幣必將成為世界金融史中濃墨重彩的一筆。讓我們記住中本聰留在創世區塊中的那句話：“2009年1月3日，此時正是財政大臣即將實施第二輪銀行緊急援助之時。”比特幣今日突破了8000美金。從昨晚到今天早上，從事區塊鏈領域的朋友幾乎都在朋友圈裡開啟了驚嘆模式，各個本來已經沉寂多時的微信群又開始爆發了海嘯般的討論。仍在這個圈內的，如果手裡持有較多的比特幣，氣定神閒地看多；如果中間踏空了或者下車太早，則滿腹懷疑地說這輪牛市到頭了。至於那些不在圈內的人，更是斥比特幣為毫無價值的虛擬貨幣，以股市之跌和比特幣之漲作為對比，狠狠地酸一把。其形狀之萬千，自2017年後我就幾乎沒見過了。

比特幣為何突然暴漲？這是個問題。不僅僅是炒幣的散戶，包括這個行業裡對技術鑽研很深的項目方都很懵圈。而且越是鑽研得深，只怕越是感到疑惑，感到猝不及防。因為在他們看來，這個圈內的技術並沒有實現什麼質的突破。於是莊家拉盤論、操縱市場割韭菜論又開始在底下廣為傳播。那些在17年嚐到山寨幣甜頭的韭菜們，又開始蠢蠢欲動，認為比特幣這輪拉升他們雖然踏空，但山寨幣拉升不多，入手未為晚也。更有甚者，開始期待起百倍幣、千倍幣來。但我要說，如果他們真的傾家蕩產去佈局這些山寨幣，今年怕是睡不安穩了。

比特幣的上漲可以分為兩個階段。一個是5月之前的上漲，從3150美元上漲到5000美元，這個我們可以認為是價值修復。但是5月之後的爆發式拉升，尤其是突破了8000美元這個關口，我們再認為是價值修復，就不合時宜了。因為8000美元是很多上一輪牛市韭菜進場的點位，比特幣拉至8000美元，意味著他們解套了，如果此時出局，之前的虧損完全可以收復。因此這個點位的突破難度，在之前看來是比較大的。有人認為這是莊家們集體拉盤，但拉盤拉過了8000美元，這個莊家也太大膽了，拉盤所需要的資金體量和需要成熟的風險也太大了。

我們還可以看到，5月後比特幣從5000美金漲至了8000美金，而以太坊僅從160美金漲到了200美金。前者漲幅為60%，後者漲幅為25%。EOS從4.65美金漲到了5.8美金，漲幅亦約為25%。但是作為主流幣，以太坊和EOS的市值一個約為比特幣的15%，一個不足比特幣的4%。如果真是莊家拉盤，小的盤子反而拉的不如大的盤子猛，這是令人費解的。

比特幣5月後這樣瘋狂的上漲，如果真的要找原因，應該歸功於地緣政治因素。中美貿易戰是首當其衝的地緣政治因素，這裡就不展開講了。碳鏈價值內部曾經做過一個測算。我們從彭博和Coinmarketcap拿了2013年到2018年的石油、黃金、美股、日元和比特幣數據，測算他們之間的收益相關性，結果發現比特幣與美股之間的關係並不顯著，甚至和黃金的關係有微妙的負相關。

昨天BMAN發了一篇文章，說比特幣的避險性已經超越了黃金，我認為是不對的。總體來說，比特幣呈現出兩種性能，它是和平年代的風險投資品，同時它也是動盪年代的避險品。在和平年代，美股的下跌和比特幣的下跌甚至伴隨發生的，比特幣無法起到避險功能；而在國際政治動蕩的年代，作為一個非主權價值存儲的工具，比特幣和黃金一樣受到資本的追捧。且因為比特幣在轉移資產上更便捷，其追逐程度可能較黃金有過之而無不及。再加上比特幣市值較小，因此地緣政治危機往往會造成比特幣的漲幅超出黃金。

在這裡想要再澄清一件事：我們現在對外說數字貨幣、數字貨幣，其實真正的數字貨幣只有一個，那就是比特幣。其他的數字貨幣只是頂著“貨幣”的title，沒有“貨幣”的共識。曾經一度，以太坊也有機會去擁有這個共識，例如17年朝韓危機的時候，恰逢ICO興起，以太坊馬上收到了韓國參團的追捧和支持，其漲幅遠超比特幣，避險性可見一斑。但是斗轉星移，放在當下來看，以太坊在貨幣或者非主權價值存儲上的共識，已經遠遠落後於比特幣了。EOS等其他主流幣自不必說，更不用說其他山寨幣了。

貨幣的馬太效應是非常明顯的。做項目的往往會沉迷於對技術的追逐，認為技術上的突破才能給這個圈子帶來真正的價值。例如Grin和Beam，他們也立志做電子現金，並且他們的隱私性更強，速度更快。但即便像Grin這樣“密碼朋克”味道十足、確確實實有技術進步的、並被比特幣原來那群技術大佬喜歡的項目，在比特幣強大的貨幣共識碾壓下，也變得默默無聞了。

作為一個無名者，向一個具有廣泛共識的貨幣發起進攻是非常困難的，這不是技術進步能消弭的。更可怕的是，時間會為比特幣的貨幣信用加冕。從比特幣誕生至今的10年裡，加密貨幣圈內幾經沉浮，只有比特幣經歷滄桑而不倒，並且是所有幣圈人的最大共識，那麼這種數字貨幣就尤為可貴。只要不犯顛覆性錯誤，它的地位就難以撼動。

我還想說的一點是，身為普通人我們往往無法預計牛市什麼時候來，並且以什麼形式到來。幣圈奉行一個不成文的規定，就是押注比特幣減半。我個人不太喜歡這套說法。一個是從經濟學的角度，比特幣減半是預期之內的事情，這件事既然提前為我們所知，就應該在當時當刻反映在價格里，按理說不應該造成價格暴漲。

另外一個方面，如果說2013年那一次比特幣大漲是因為減半，還尤可相信，因為那次減半對比特幣供給量的衝擊很大。但時至今日，超過80%的比特幣已經被挖出來了，就算比特幣再減半，影響的也僅僅是剩下來20%的供應量。按照這個邏輯，隨著時間的推移，比特幣減半對其價格發揮的作用不應該被放大，而應該被縮小。

上一輪牛市，比特幣減半和ERC-20代幣的爆發伴隨進行。那場牛市很可能是因為技術和商業模式革新的因素誘發的。那麼到這一輪，很多人又在猜，會不會是新的模式，比如IEO；會不會是新的技術，比如閃電網絡、跨鏈、分片等等。這也是熊市大家一起討論、支持大家度過寒冬的主題。但歷史如果能夠被猜中，我們在圈子裡的各位就應該都是億萬富翁了。有沒有一種可能，我們在熊市裡討論了這麼多的內部革新，在這一輪中起不到關鍵作用；反而是外部大環境的變化，使加密貨幣的地位突然上升呢？即，這一輪大牛市的誘發不在圈內，而在圈外？

這並不是一個突兀的想法。我曾請教過不少交易所、礦圈的大佬，他們一致認為圈子只有這些老人玩是不行的，如果下一輪牛市真要來，必須要有大規模的新用戶、新資金入場。之前他們的想法是做合規、讓行業規範化和標準化。另外Facebook等主流巨頭的入場讓大家看到了帶來巨大新用戶的希望。但在國際政治的大變動中，這些動作如螢火之燭光，比天空之皓月。有沒有可能，歷史的的劇烈變動讓加密貨幣突然加速，在這個圈子還沒有為下一輪牛市做好準備的情況下，就把用戶推了進來？

站在今時今日的局勢上思考這個問題，不免讓人思緒萬千。中本聰曾經因為害怕年幼的比特幣被美國政府盯上，而劃清和維基解密的關係。今年的比特幣也才十歲，與古老的黃金相比自然年輕。但避險的車輪已經啟動，這種年輕的網絡新物種已經受到了廣泛的關注，它也將自其出世以來第一次面臨這種級別的地緣政治衝突。至於它將在這場衝突中扮演怎樣的角色，在這場波瀾壯闊的宏大歷史中留下怎樣的故事，實在令人期待。

我不知道中本聰10年前是否預知到了今天的局勢，但感謝他為我們留下的寶貴禮物。我堅定的相信，比特幣必將成為世界金融史中濃墨重彩的一筆。讓我們記住中本聰留在創世區塊中的那句話：“2009年1月3日，此時正是財政大臣即將實施第二輪銀行緊急援助之時。”