國際研究公司TABB Group在其廣泛的分析報告中披露，比特幣的場外交易(OTC)市場明顯大於全球比特幣交易所市場。

大戶選擇場外交易，散戶選擇交易所

多年來，多數比特幣分析師預計，億萬富翁投資者、機構和礦商將在場外市場定期交易數十億美元。雖然像Coinbase、幣安、火幣、OKEx和UPbit這樣的加密貨幣交易所每天要處理數億美元的交易，但這些平台上的流動性不足以處理數十億美元的買賣訂單。

大型交易所的流動性不足是為知名投資者處理大型交易時可能出現的眾多問題之一。短時間內在公共交易所拋售數億美元的比特幣，可能會讓市場崩潰，尤其是如果沒有足夠的買單來清算大額賣單的話。

大多數加密貨幣交易實際上是在場外交易平台進行的

因此，億萬富翁交易員和機構一直依賴場外交易市場買賣比特幣和其他加密貨幣，比如以太幣，他們主要和礦商和其他主要投資者進行交易。

本週，TABB Group聲稱，比特幣的場外交易量規模至少是交易所交易量的兩到三倍。

考慮到比特幣交易所市場每天的交易量約為40億美元，如果TABB的評估是準確的，比特幣的場外交易市場每天處理價值超過120億美元的交易。

加密貨幣研究者Eric Wall說:

“只需讀一下TABB Group(在一份5000美元的報告中)的估算，加密貨幣場外交易市場的交易量就會超過交易所交易量的2倍至3倍。這意味著每天有100萬到150萬比特幣在場外交易。奇怪的是，它在區塊鏈上查不到，區塊鏈上顯示每天只有10萬枚。”
Tabb Group高級金融科技分析師莫妮卡•薩默維爾(Monica Summerville)進一步解釋說，該研究公司通過對市場的採訪和評估，獲得了比特幣每天交易量達120億美元的數據。她說道：

“我們的報告是基於對市場參與者的採訪，涵蓋了比特幣以外的加密貨幣。並記住，並不是所有的交易都出現在公共區塊鏈上，因為很多場所都有綜合賬戶，所以只有對他們頭寸的淨變動才會被寫入區塊鏈。”

這一切意味著什麼？

加密貨幣交易所市場的走勢不可預測，市場往往表現出極端的波動性。即使是像比特幣和以太幣這樣的主流數字資產，每天也會有3%到10%的漲跌波動。

如果比特幣交易所市場只占主流加密貨幣實際交易量的25%，那麼要找到比特幣和其他加密貨幣的走勢原因就困難得多。

例如，7月17日，許多分析師將比特幣價格從8300美元下跌至7800美元歸因於Winklevoss兄弟的比特幣交易所買賣基金(ETF)遭到拒絕。

然而，考慮到場外交易市場的龐大規模，下跌完全有可能是比特幣交易所市場以外的一個主要投資者進行拋售造成的。