比特幣在2018年的頭三個月下跌了50%，這是比特幣有史以來在第一季度表現最糟糕的一次。

回顧歷史上比特幣價格指數(Bitcoin Price Index)數據，我們發現，今年第一季度比特幣價格被腰斬，成為比特幣有史以來第二糟糕的季度表現。在2011年第三季度，比特幣遭遇了有史以來最大的季度下跌，從16.1美元跌至5.14美元，跌幅達68%。

比特幣的表現

有趣的是，這張表清楚地顯示，自2013年以來，比特幣在每年的第一季度很少出現上漲。鑑於這種加密貨幣在2017年末創下了約2萬美元的歷史新高，2018年的下跌幅度應該不會讓人感到意外。

一月：健康回調只是下跌中繼

在2018年初，比特幣已經從上個月的歷史高點下跌了近44%，但在1月的第二個星期，比特幣的價格反彈到了17000美元，人們對其能重新創下歷史新高的希望再次被點燃。

然而，人們對韓國和中國政政府更嚴格的監管的擔憂，助推比特幣價格在1月17日跌破1萬美元大關。Facebook在1月30日禁止加密貨幣廣告的舉措對於比特幣的表現無疑是雪上加霜。

二月：V型反轉加快步伐

在隨後的幾週內，拋售仍在繼續，比特幣的價格在2月5日跌至6000美元。2月6日，比特幣價格圖上出現一條長長的 “下影線”，隨後價格在2月20日飆升至11700美元。

價格的飆升再次燃起了反彈至新高的希望，但這一波拉升的動能不足，被總體下行趨勢的阻力所壓制，並在技術圖表上表現出11700美元的關鍵阻力位。

三月：比特幣遭受打擊，“死叉”恐懼增長

在多頭突破趨勢線阻力位受挫後，比特幣在3月初下跌超過30%。新聞繼續向著空頭一邊倒，緊接著科技巨頭谷歌和推特也禁止了加密貨幣廣告。到3月底，比特價格回落到了7000美元以下。

K線專家注意到了可能出現的“死叉”(這是介於50日均線和200日均線之間的一種空頭交叉)——這是一個不祥的信號，預計會繼續下跌至2017年8月的水平。死叉在3月30日獲得確認，但並沒有對比特幣造成負面影響，可能是由於出現過拋售情況，這在每日相對強弱指數（RSI）中得以呈現出來。

結論

值得注意的是，在過去的10周裡，股市和比特幣之間的相關性增強了，這表明比特幣仍被視為一種高風險資產，而不是像黃金一樣的避險資產。

此外，“泡菜溢價”(比特幣在韓國交易所和西方交易所之間的價差或差異)在第一季度大幅縮小，這表明韓國監管改革之後，市場已趨向正常。